万向德农公司_品牌

发布日期:2021-09-28 23:01   来源:未知   阅读:

  以经销模式为主的美妆头部电商零售服务商 丽人丽妆是国内头部电商零售服务商,聚焦美妆、个护等垂直品类。公司最早以运营相宜本草淘宝商城起家,2011 年起开始陆续承接欧美及日系品牌的天猫旗舰店零售及运营业务,曾助力相宜本草、施华蔻等品牌实现线上渠道快速发展。目前公司与汉高、爱茉莉太平洋、佳丽宝等国际知名化妆品集团达成授权合作,获得包括后、雪花秀、兰芝、施华蔻、雅漾、奥伦纳素等六十多个品牌在中国的代运营权。公司营收与业绩整体呈良性增长态势,2019、2020M1-9 分别实现营业收入38.74、24.64 亿元,同比增长7.18%、9.72%,其中电商零售业务(经销模式)占比均接近95%。 电商代运营行业:品牌需求旺盛,头部服务商市占率有望持续提升 2019 年品牌电商服务市场规模5635 亿元,4 年复合增速39.19%,显著高于天猫大盘增速,对B2C 电商渗透率10.50%。2020 年新冠疫情加剧了线上对线下渠道替代,品牌数字化转型加速,同时主流平台发力引入跨境品牌,为品牌电商服务市场扩容奠定基础,预2025 年行业规模有望达2.04万亿,对B2C 电商渗透率有望提升至13.7%。目前天猫认证电商服务商1086 家,其中顶级六星仅9 家,CR514.10%,行业相对分散,头部企业专业度高、资源丰富,不断拓展品类、品牌,市占率有望持续提升。www.818515.com

  丽人丽妆:重经销模式,数据能力、品牌孵化、爆品打造能力领跑行业 (1)品类:深耕高毛利美妆品类,拓展母婴、食品等细分品类。(2)品牌:与多个日韩、欧美美妆集团合作,形成金字型的品牌矩阵,未来有望通过集团化合作形式拓展新品牌。(3)模式:以重资产经销模式为主,对品牌影响力更强,在品牌产品策略、白天鹅心水论坛,营销策 略上话语权强,可帮助品牌实现0-1 与1-N 的成长。(4)数据能力:消费终端数据回流赋能营销投放,精准触达目标群体,实现更高 的营销、运营效率。(5)品牌孵化:有望复制奥伦纳素的成功经验,帮助更多中小品牌实现品牌口碑的快速建立与销量的增长。

  投资建议与盈利预测 电商服务行业处于高速成长期,公司作为美妆垂类头部玩家将充分收益于行业增长红利,未来在拓品牌、拓品类、及新品牌孵化等方向均有较大潜力。我们预计公司2020/2021/2022 年EPS 分别为0.84/1.03/1.18 元/股,对应PE 分别为44x/36x/31x,首次覆盖,给予:丽人丽状“增持”评级。返回搜狐,查看更多

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